Regulamentações Cripto em 2025: Mudanças Legais nos EUA, UE e China
Em 2025, a regulamentação global das criptomoedas continua a evoluir rapidamente. As jurisdições mais influentes do mundo — os Estados Unidos, a União Europeia e a China — adotaram caminhos distintos de regulação, guiados por prioridades nacionais e estratégias de mitigação de riscos financeiros. Este artigo examina as principais mudanças legislativas nessas regiões até junho de 2025, destacando como cada governo está lidando com ativos digitais, proteção ao investidor e o desenvolvimento de moedas digitais de bancos centrais.
Regulação nos EUA: Clareza e Controle
Nos Estados Unidos, 2025 marcou um ponto de virada na regulamentação cripto. Após anos de disputas entre a SEC e a CFTC, o Digital Asset Market Structure Act (Lei DAMS) foi sancionado em maio. Essa legislação define claramente a distinção entre commodities digitais e valores mobiliários, proporcionando segurança jurídica para corretoras e desenvolvedores.
De acordo com a nova lei, criptomoedas como Bitcoin e Ethereum são classificadas como commodities digitais, sendo reguladas principalmente pela CFTC. Já os tokens emitidos via ICOs caem sob a responsabilidade da SEC como valores mobiliários. Este modelo de dupla jurisdição foi amplamente acolhido pela indústria, pois reduz incertezas legais.
Ao mesmo tempo, as stablecoins passaram a ser supervisionadas em nível federal. A Lei de Transparência e Supervisão das Stablecoins exige auditoria em tempo real, requisitos de reserva e licenciamento obrigatório para emissores. Bancos e fintechs devem cumprir essas exigências para emitir ou negociar stablecoins lastreadas em dólar.
Tributação e Medidas Contra Lavagem de Dinheiro
Paralelamente à reforma estrutural, as autoridades fiscais intensificaram a fiscalização dos ativos digitais. Desde junho de 2025, todas as transações cripto acima de US$ 200 devem ser reportadas segundo as novas diretrizes do IRS. Fornecedores de carteiras e aplicativos descentralizados precisam implementar protocolos de identificação (KYC) para manter a conformidade.
Além disso, a FinCEN introduziu exigências para transferências internacionais de cripto acima de US$ 1.000. Corretoras e brokers devem relatar as identidades do remetente e do destinatário, mesmo que este use uma carteira não custodial.
Essas medidas refletem a postura firme de Washington contra usos ilícitos de criptoativos, ao mesmo tempo que favorecem o investimento institucional ao oferecer previsibilidade legal.
Abordagem da UE: Uniformidade com MiCA
A União Europeia mantém sua liderança em regulamentação estruturada com a entrada em vigor completa do Markets in Crypto-Assets (MiCA) em janeiro de 2025. A norma aplica-se a todos os 27 Estados-membros, criando um quadro harmonizado de licenciamento, requisitos de capital e proteção ao consumidor.
Com o MiCA, prestadores de serviços cripto precisam registrar-se em apenas um país da UE para operar em todo o bloco. Esse modelo de “passaporte regulatório” estimulou a inovação transfronteiriça, especialmente entre startups. O MiCA também estabelece regras específicas para stablecoins (chamadas de “tokens referenciados a ativos”) e tokens de e-money, limitando transações diárias acima de € 200 milhões, a menos que o emissor seja uma instituição de crédito licenciada.
A sustentabilidade ambiental é outro ponto central. Criptomoedas baseadas em prova de trabalho (proof-of-work) estão sob análise em relação à eficiência energética. Embora uma proibição total tenha sido rejeitada, a ESMA exige que exchanges relatem a pegada de carbono dos ativos com maior impacto.
Privacidade de Dados e DeFi em Foco
Uma das iniciativas mais progressistas da UE em 2025 é o reconhecimento legal de projetos DeFi. Para operarem dentro das regras do MiCA, essas plataformas precisam adotar governança transparente, mecanismos automatizados de conformidade e auditorias de smart contracts.
O Conselho Europeu de Proteção de Dados (EDPB) também emitiu novas diretrizes para alinhar registros em blockchain com o GDPR. Endereços de carteiras vinculados a indivíduos agora são considerados dados pessoais, impondo restrições sobre como esses dados são armazenados e divulgados.
Equilibrando inovação e proteção ao usuário, a UE se posiciona como referência global em responsabilidade regulatória sobre criptoativos.
Estratégia da China: Controle Estatal e Promoção do Yuan Digital
Ao contrário do Ocidente, a China continua a aplicar uma proibição total sobre o comércio e mineração de criptomoedas. No entanto, 2025 trouxe uma grande expansão do projeto de yuan digital. O Banco Popular da China (PBoC) lançou programas-piloto em mais de 70 cidades, com adoção obrigatória em empresas estatais e serviços públicos.
Segundo autoridades chinesas, o e-CNY melhora a eficiência dos pagamentos e reduz a dependência de sistemas financeiros internacionais. Em junho de 2025, foi lançado um programa nacional de incentivos com cashback em e-CNY para compras diárias. A medida fez o volume diário de transações superar os 100 bilhões de yuans.
Ensaios internacionais também avançam. A China firmou parcerias com os Emirados Árabes Unidos e Cingapura para testar o uso do e-CNY em acordos de importação e exportação através de uma blockchain permissionada, contornando o SWIFT e aprimorando a liquidez comercial em tempo real.
Fiscalização e Diplomacia Internacional
Ainda que a China mantenha o banimento de criptoativos descentralizados, a fiscalização tornou-se mais precisa. Provedores de internet utilizam algoritmos para detectar e encerrar atividades de mineração não autorizadas. Exchanges offshore que atendem usuários chineses são frequentemente bloqueadas pela ciberpolícia nacional.
No cenário internacional, a China defende uma abordagem multilateral para governança de ativos digitais. Durante a Cúpula do BRICS em junho de 2025, Pequim propôs a criação de um fórum global de regulação cripto para coordenar protocolos antifraude e padrões de interoperabilidade entre CBDCs.
Em resumo, o modelo regulatório chinês é centrado em controle estatal, arquitetura centralizada e ambições globais — um contraste direto aos modelos ocidentais baseados em descentralização.